Australian Dollar / US Dollar (AUD/USD) : Baisse des taux en prévision

Analyse du 09/02/2012 | 09:27 Opinion : Négative sous les 1.11 USD Objectif de cours : 1.0587 USD

Après deux baisses de taux successives en novembre et décembre dernier, la banque centrale australienne a pris les marchés à contrepied cette semaine en annonçant un statu-quo inattendu qui a permis à l’Aussie de repasser au-dessus des 1.08 USD.

En octobre 2009, la "Reserve Bank of Australia" (RBA) avait été la première parmi les pays développés à resserrer sa politique monétaire après la crise financière. Cependant, les sombres perspectives de l’économie mondiale, notamment en Europe, et une faible inflation l’avaient en effet convaincu de s’astreindre à deux tours de vis d’affilée, abaissant le taux directeur de 4.75% à 4.25% en l’espace d’un mois.

Les opérateurs s’attendaient à une poursuite de ce programme d’assouplissement à l’occasion de la réunion de février mais à l’instar de son homologue européen, l’institut d’émission australien, à travers son gouverneur Glenn Stevens, se focalise prioritairement sur la stabilité des prix. Ainsi M.Stevens a t-il déclaré : «Avec une croissance attendue proche du taux moyen et l'inflation qui se rapproche de l'objectif, le conseil d'administration a jugé que les taux actuels étaient pour le moment adéquats ». Pour justifier une décision étonnante, l’économiste a également précisé que la croissance de la Chine, premier partenaire commercial de Canberra, était restée robuste en fin d’année dernière malgré un léger ralentissement et que la reprise aux Etats-Unis compensait la mauvaise conjoncture européenne.

Nombreux sont pourtant les analystes qui anticipent une nouvelle baisse du loyer de l’argent dès le mois prochain, convaincus d’un prochain ralentissement de la croissance de l’île-continent. Les pressions au sein du Vieux-Continent tendent à provisoirement diminuer, mais la situation budgétaire de la plupart des pays de la zone Euro reste plutôt critique et l’impact sur la croissance mondiale, y compris asiatique, pénalise in fine les exportations australiennes.

Graphiquement, la décision de la RBA a permis au couple AUD/USD, qui oscillait autour de la  parité en fin d’année dernière, de prolonger son élan au-delà de 1.08 USD, vers des plus hauts de six mois. Nos oscillateurs entrent maintenant en zone de sur-achat et le repli de l’Aussie semble implacable alors que les cours s’approchent du sommet historique du 27 Juillet 2011, peu en-dessous de 1.11 USD.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com