Baltic Dry Index : Retour de la croissance ?

Analyse du 27/05/2011 | 11:16 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 1250 / 1600

L’indice Baltic Dry Index, plus connu sous le code BDI mesure le coût du fret maritime. Il est souvent suivi par les opérateurs qui le considèrent comme un indicateur avancé de la croissance mondiale. En effet, il reprend la cotation à Londres de 24 routes de transport en vrac de matières premières.

Si l’on étudie dans le détail les composants de cet indice, on note une reprise du BCI qui représente le coût du fret des navires de grandes tailles. A contrario, le prix de la route des céréales (Baltic Panamax Index) continue de baisser.  Le transport du pétrole brut tend à se stabiliser alors que celui de produits pétroliers raffinés continue de baisser semaine après semaine.

Dans sa globalité, l’indice BDI se stabilise entre 1250 et 1400 points après un plus bas début février à proximité des 1000 points. Un niveau important est identifiable à 1250 points qui pourrait faire office de point d’appui pour une reprise de cet indice en direction des 1600 points. Dans ce cas, on pourrait anticiper une reprise de l’activité économique mondiale.

Il faut cependant noter qu’un afflux de nouveaux navires sortant des chantiers va entrainer de nouvelles capacités de transports et mécaniquement la baisse des prix du transport en vrac.  D’autres facteurs pourraient expliquer la future baisse de l’indice BDI, à savoir les resserrements monétaires en Chine, ou les inquiétudes de l’endettement dans la Zone Euro et aux Etats-Unis.

L’indice Baltic Dry Index aurait-il perdu son caractère prédictif de l’évolution des marchés ? En tout cas ces derniers mois, si on étudie le comportement des marchés actions et de l’indice Baltic Dry index on observe même une corrélation inverse. Les plus bas de Mars, correspondent à un plus haut sur le BDI (1600 points), alors que début Mai les indices étaient sur leurs plus hauts et le BDI sur la borne basse de sa phase de consolidation.... Affaire à suivre, mais l'indice pourrait rapidement revenir sur ses plus hauts annuels.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com