CAC 40 : Le CAC40 revient tutoyer les 3000 points

Analyse à moyen terme du 18/11/2011 | 17:59 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 3000 PTS/ 3370 PTS

Depuis plusieurs séances, les craintes concernant la situation européenne s'intensifient avec l'envolée des taux obligataires italiens, espagnols, français et même allemands. Les opérateurs craignent une propagation de la crise aux pays les plus faibles de la zone euro. La BCE ne parvient pas à freiner l'hémoragie malgré ces interventions répétées sur le marché obligataire. L'écart de spread par rapport au Bund allemand se creuse de jour en jour et les états peinent à se financer sur le marché à des taux raisonnables, Malgré tout, les marchés résistent bien et ce sont les volumes de transaction qui se réduisent, signe d'une certaine indécision et de l'attentisme des opérateurs.

Concernant notre indice CAC40, depuis ses plus hauts touchés fin octobre après le Sommet européen, celui-ci a amorcé une phase de consolidation qui l'a ramené à proximité des 3000 points, seuil pour le moment préservé en clôture. C'est la zone des 3000/2965 points qu'il conviendra désormais de surveiller de près. Son enfoncement militerait en effet pour une nouvelle accélération baissière avec les 2850 points plus bas annuels en ligne de mire.

A noter toutefois que les marchés américains restent très bien orientés et seraient susceptibles de soutenir la tendance d'autant que leurs indicateurs d'activités pointent au vert. Le franchissement des 3150 points en clôture pour le CAC40 constituerait à ce titre un premier signal positif. On pourrait alors envisager une reprise technique avec les récents plus hauts en ligne de mire.

Laurent Polsinelli Copyright (c) 2012 Zonebourse.com