Dow Jones Industrial Average : Reprise confirmée grâce à l'Europe
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Analyse à moyen terme du 31/10/2011 | 18:12
Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 11380 PTS/ 12400 PTS
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Depuis le début de la saison des résultats trimestriels, globablement au-dessus des attentes, l'indice DOW JONES est en phase de rattrapage, soutenu également par les espoirs d'une résolution de la crise de la dette en zone euro.
Le Sommet du 27 octobre a apporté son flot de bonnes nouvelles et rassuré les intervenants, après plusieurs semaines d'indécision et de divergences au niveau des politiques. Les dirigeant européens sont enfin parvenus à un accord sur le renforcement du FESF à hauteur de 1000 milliards d'euros, le plan de recapitalisation du secteur bancaire européen pour 106 milliards et une décote de 50% de la dette grecque.
Les marchés ont salué ces annonces, engendrant une nouvelle accélération des indices, d'autant plus que le PIB américain a mis en avant une accélération de la croissance au T3. Malgré ces avancées majeures au niveau de l'Europe, la situation ne semble pas totalement résolue et les risques de contagion toujours dans les esprits, comme en témoigne actuellement le cas de l'Italie.
L'impulsion haussière donnée par les indices dernièrement pourrait donc laisser place à une nouvelle phase de consolidation à brève échéance, du moins dans l'attente des décisions des banques centrales en matière de politique monétaire et le compte rendu du G20.
Techniquement, la tendance est haussière en données journalières au-dessus des 11380 points et la moyenne mobile à 20 jours. A 12200 points, le DOW JONES n'est plus qu à 5% de ses plus hauts annuels, et compte tenu de la rapidité du mouvement de rattrapage, le potentiel apparaît limité. Une rechute rapide sous les 11900 points militerait donc pour l'amorce d'une nouvelle phase de consolidation en direction des 11610 points puis 11380 points, retracement de 50% du rebond. Ce scénario serait invalidé au franchissement des 12400 points.
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Laurent Polsinelli
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