Euro / US Dollar (EUR/USD) : L’Euro profite de la baisse du billet vert

Analyse à moyen terme du 13/02/2012 | 11:05 Opinion : Positive au dessus de 1.315 USD Objectif de cours : 1.3435 USD Stop de protection: 1.312 USD

Malgré le chaos provoqué en Grèce par l’annonce des nouvelles mesures d’austérité de la coalition au pouvoir et les conditions supplémentaires posées par Bruxelles à Athènes pour le déblocage du deuxième plan d’aide, la monnaie unique résiste, à la faveur d’une bonne disposition des investisseurs à l’égard des actifs risqués.

Les exigences de la Troïka qui ont contraint les services du Premier ministre grec Lucas Papademos à présenter un nouveau train de mesures sans précédent, incluant notamment une baisse de 22% du salaire minimum, ont ravivé les colères de la population. Les protestations s’exerçaient même jusqu’au plus haut sommet de l’Etat où six ministres ont présenté leur démission.

En parallèle, les membres de l’Eurogroupe, qui se réuniront de nouveau ce mercredi 15 Février pour statuer, durcissaient leurs exigences vis-à-vis du pays. Ils ont non seulement demandé l’adoption de ces mesures par le Parlement, entérinée dimanche, mais aussi le détail d’une économie supplémentaire de 325 millions d’euros destinée à respecter les objectifs budgétaires du gouvernement cette année. Enfin, Bruxelles requiert un dispositif de contrôle plus strict, le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble soulignant même dans la presse dominicale que la Grèce devait cesser d’être « un puits sans fond ».

Les marchés ont par ailleurs peu réagi au nouveau statu quo de la BCE. Mario Draghi a toutefois rappelé, au cours de la conférence de presse qui suivait, que le Traité de Maastricht interdisait à la banque centrale le recours au financement monétaire, excluant ainsi une décote volontaire sur ses obligations grecques.

Techniquement, appuyé par la faiblesse relative du billet vert, l’Euro est finalement sorti de son canal par le haut avant de se replier légèrement en fin de semaine dernière sur fond de prises de bénéfices. Le déblocage du dossier grec devrait néanmoins permettre à la parité de poursuivre son élan jusqu’à hauteur de 1.3465 USD, soit l’équivalent de 50% de retracement par rapport au mouvement baissier qui s’est étendu de fin octobre à mi-janvier.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com