Euro / US Dollar (EUR/USD) : Le monde regarde l'Europe

Analyse à moyen terme du 21/10/2011 | 10:12 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 1.3596 USD/ 1.388 USD

Pendant que les agences de notation font de l’Europe leur terrain de jeux en enchaînant les annonces et les dégradations, les marchés attendent avec impatience les sommets de l’UE, prévus les 23 et 26 octobre prochains, où Paris et Berlin n’auront plus le droit de décevoir.

Bien que les 17 pays membres de la zone Euro aient adopté l’élargissement du FESF décidé le 21 juillet dernier, le trio Standard and Poor’s, Moody’s et Fitch poursuit sa politique de terreur. Les deux premières embrayent le pas de la troisième en dégradant à leur tour la note de la dette espagnole. Moody’s s’est même attaqué au noyau du Vieux-Continent en indiquant surveiller de près la note souveraine de la France.

La monnaie unique garde tout de même le cap, portée par les espoirs que nourrit le prochain rassemblement des chefs d’Etats européens le 23 Octobre prochain. Les pays de l’UE devraient annoncer une recapitalisation du secteur bancaire à hauteur de 100 milliards d’euros mais des divergences semblent persister quant à l’augmentation de la capacité du FESF ou à la révision du second plan de sauvetage de la Grèce. Même si le quotidien britannique The Guardian a indiqué que le fonds de soutien pourrait passer de 440 à 2000 milliards d’euros, les désaccords restent palpables entre Paris et Berlin. Le porte-parole du gouvernement allemand a par ailleurs tenté de tempérer l’optimisme ambiant en précisant que si le sommet de Bruxelles allait permettre d’avancer « de façon sensible », la crise de la dette n’allait pas se résoudre d’un seul coup. Les décisions importantes ont même été différées au 26 Octobre, imposant l’organisation d’un sommet supplémentaire.

Techniquement, l’Euro reste ferme en oscillant depuis de nombreuses séances au-dessus de 1.3596 USD, notre support court terme. Même si les investisseurs pourraient très mal accueillir les prochaines conclusions des responsables européens, la configuration graphique, qui ne plaide pas pour un retour immédiat de la baisse, tend à nous pousser une nouvelle fois à la prudence.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com