Euro / US Dollar (EUR/USD) : Sortie de crise ?

Analyse à moyen terme du 26/10/2011 | 08:38 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 1.3596 USD/ 1.4008 USD

L’entre-deux sommets européens laisse une large place à l’optimisme sur les marchés, les investisseurs gardant confiance en la capacité des officiels à combattre la crise des dettes souveraines, malgré une Italie sous-pression et des chiffres économiques décevants.

Au terme de la première manche à Bruxelles, une recapitalisation du secteur bancaire semble déjà acquise. Elle devrait avoisiner 100 milliards d’euros et être annoncée à l’occasion du second sommet le 26 octobre. Le couple franco-allemand semble également s’être rapproché sur l’augmentation de la capacité du FESF ou la restructuration de la dette grecque. La France pourrait toutefois concéder davantage en rejoignant les positions germaniques : pas de licence bancaire pour le Fonds de soutien et une plus forte contribution du secteur privé au sauvetage de la Grèce.

Quoi qu’il en soit les espoirs de voir le bout du tunnel s’intensifient dans les salles de marchés et les responsables européens n’ont plus le droit de décevoir au moment du verdict de Bruxelles et à quelques jours du sommet du G20 de Cannes.

L’Italie, dans le collimateur de l’Union Européenne, maintient par ailleurs la pression sur l’Euro alors que Silvio Berlusconi a convoqué un conseil des ministres en début de semaine pour tenter de redresser la situation du pays. Le tout sur fond d’accélération de la contraction de l’activité dans l’ensemble de l’Euroland.

Techniquement, la monnaie unique confirme sa tendance haussière court terme pendant que la moyenne mobile 20 jours s’apprête à repasser au-dessus de son homologue à 50 unités. Un cours supérieur à 1.4008 USD en fin de séance américaine nous donnerait finalement un signal d’achat clair mais l’heure reste tout de même à la prudence en attendant confirmation de la volonté des dirigeants du Vieux-Continent de joindre les actes à la parole.

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