SILVER : Phase de consolidation
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Analyse du 16/09/2011 | 09:56
Opinion : Positive au dessus de 0 USD
Objectif de cours : 38 USD
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L’économie mondiale se caractérise aujourd’hui par une perte de confiance dans un certain nombre de devises majeures. Certains spécialistes des métaux précieux pensent que ce métal pourrait dans un climat économique qui perdurent voire se détériore, atteindre des nouveaux records.
Cette nouvelle situation pour l’once argentée, signifierait effectivement une très forte dégradation de l’économie mondiale, accompagnée d’une défiance atteignant son paroxysme.
La situation ne le justifie pas encore mais un certains nombres d’éléments militent pour un suivi particulier du métal argenté
.
En même temps, n’oublions pas les besoins de l'argent pour l'industrie et la bijouterie. Cette matière de base possède en effet un double statut : une notion de valeur refuge contre la perte de confiance généralisée et son utilisation industrielle qui suit la tendance de la croissance mondiale et de l’activité économique; contrairement à l’or qui bénéficie d’un marché marginal.
Le ratio or/argent qui historiquement s’établissait à 17 s’est envolé cette dernière année pour atteindre un pic au dessus de 80 fin 2008; puis retomber, au printemps 2011, vers un rapport de 30 plus bas depuis plus de 10 ans. Aujourd’hui cet écart se situe autour de 45 niveau constaté régulièrement depuis trois mois, il pourrait à nouveau se contracter au profit de l’argent.
Il y a un siècle, il existait 10 fois plus de réserves mondiales d’argent que de métal doré. Actuellement c’est l’or qui dépasse l‘argent avec des stocks cinq fois plus importants. Cela s’explique en partie par les besoins industriels qui nécessitent chaque année l'utilisation d'un dixième du stock mondial.
Techniquement, en données quotidiennes le métal argenté reste porté par les moyennes courtes (20 et 50 jours) mais le momentum court terme se situe plutôt en phase de consolidation. Un achat pourra être initié sur le niveau des 38 USD avec un stop de protection sous ce support pour viser un objectif court terme vers la résistance des 44 USD.
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Patrick Rejaunier
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